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北京证券交易所将成立!打造服务创新型中小企业主阵地!成本驱动甲醇价格上行,生猪价格继续下探

设立北京证券交易所


昨日,习大大总书记在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上的致辞中宣布,将继续支撑中小企业创新发展,深化新三板改革,设立北京证券交易所,打造服务创新型中小企业主阵地。


对此,证监会昨日晚间回应称,党中央、国务院高度重视中小企业创新发展和新三板改革,中央经济工作会议、“十四五”规划纲要和前不久召开的中央政治局会议都对发展专精特新中小企业、深化新三板改革作出重要部署。这次服贸会上习大大总书记明确提出,将继续支撑中小企业创新发展,深化新三板改革,设立北京证券交易所,打造服务创新型中小企业主阵地,这是对资本市场更好服务构建新发展格局、推动高质量发展作出的新的重大战略部署,为进一步深化新三板改革、完善资本市场对中小企业的金融支撑体系指明了方向、提供了遵循。证监会党委倍感振奋,将深入学习领会,坚决贯彻落实。


证监会表示,中小企业能办大事。中小企业在推动经济增长、促进科技创新、增加就业等方面具有重要作用。资本市场始终将服务中小企业创新发展作为重要使命,近年来,通过不断深化改革,完善政策制度,持续提升服务中小企业发展的质效。证监会党委深刻认识到,深化新三板改革,设立北京证券交易所,是实施国家创新驱动发展战略、持续培育发展新动能的重要举措,也是深化金融供给侧结构性改革、完善多层次资本市场体系的重要内容,对于更好发挥资本市场功能作用、促进科技与资本融合、支撑中小企业创新发展具有重要意义。证监会将按照习大大总书记的重要指示要求,深入贯彻新发展理念,坚持稳中求进,坚持市场化、法治化方向,统筹协调多层次资本市场发展布局,推动健全资本市场服务中小企业创新发展的全链条制度体系,着力打造符合中国国情、有效服务专精特新中小企业的资本市场专业化发展平台,努力建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,更好服务实体经济高质量发展。


化工板块整体偏强,甲醇上涨超3%


昨日,国内期货市场涨多跌少,其中双焦继续领涨黑色,焦煤涨停,焦炭涨近7%,农副产品中豆二涨超2%,生猪跌近3%。化工板块大面积飘红,其中甲醇上涨2.81%,塑料上涨3.18%,聚丙烯上涨2.25%,PVC上涨2.07%,乙二醇上涨3.05%。


招商期货研究所甲醇研究员谭洋告诉期货日报记者,近期甲醇走势偏强,整价格重心的振荡上行,但甲醇市场供需并没有较大变化,上行驱动仍来自成本端煤价和气价的大幅上扬。


谭洋还表示,本轮甲醇上涨仍带着稍许谨慎,其中最大制约来自下游甲醇制烯烃端利润弱势。因近日甲醇价格接连走高,部分MTO/MTP装置的现金流已压缩至近几年下边界,下游主力利润承压使得市场对其检修预期有所上升,反过来也压制了甲醇价格上方空间。


“同时,传统下游正处于季节性淡季,难以形成需求有效拉动。沿海库存方面,近期到港增多,但港口卸货不畅使得库存累积放缓,且海外高价下转口仍有一定利好,缓解了港口库存部分压力,今年甲醇港口库存难以看到大幅累积的情况发生。”谭洋认为,预计后期随着下游消费的转好,库存中枢提升有限。


展望后市,谭洋表示,今年四季度在环保、国内外限气和碳中和长逻辑压减供应端等利好因素下,仍相对看好甲醇基本面。不过后期还需关注煤炭价格高位的持续性,以及甲醇高价对下游烯烃端负荷的负面影响。


PE期货方面,南华期货能化分析师戴一帆在接受期货日报记者采访时表示,从6月开始,PE期货基本在7950/吨—8450/吨宽幅振荡,主要是成本和需求的博弈,过程中受到供给端装置和原料端价格的扰动。


“其中,供给端的变化是造成近两日PE期货盘面波动较大的主要原因。具体来看,受双限政策的影响,供给端共计240万吨产能或受到影响。虽然装置暂未公布检修停车动态,但碳中和势在必行,所以后期装置大概率还是会出现或停车或降幅或外采的情况,都会对PE价格形成支撑。”戴一帆说。


戴一帆表示,从成本端看,近期受政策和飓风影响,原油走势偏强,但在全球经济偏弱情况下,大家对原油长期持偏空观点,由于油制利润为正,原油的影响更多表现为对整个化工行业,而不是边际。另外,动力煤虽然9—10月份边际放松,但冬季需求仍偏紧,投资者更关心的是9—10月是否累库。因此,PE成本支撑犹在,价格依旧较坚挺。


从需求端看,戴一帆表示,目前仍属于淡季,但PE下游相对PP恢复较好。其中棚膜和地膜需求逐渐恢复,订单量有所增加,开工率上升,但存在后续订单跟进不足问题;硬质包装、包装膜转暖,9月预计需求将逐步回归;其余下游表现依旧较弱。“PE下游整体受宏观经济偏弱影响较大,需求并未出现明显转好信号。但较前期部分需求回升,上边际较前期上移,后期或能迎来突破。”


此外,飓风“艾达”也对PE行情造成了一定影响。戴一帆认为,随着“艾达”的登陆,部分石化厂停工,但近日转为热带风暴后影响有限,预计后期装置将逐渐复产。短期看,天气的影响并不会造成美国方面PE价格较大波动,对国内的影响也有限。等利多出尽,或造成中美价差收窄,从而影响进出口,投资者要持续关注美国天气情况和PE累库情况。


在光大期货能化研究员周遨看来,美国作为全球重要的聚乙烯和乙二醇出口国,市场对“艾达”影响下美国石化产品能否尽快恢复供应仍有担忧。具体看,受“艾达”影响,美国墨西哥湾多套石化装置关停,大约653万吨/年产能的乙烯装置停车,约占美国乙烯总产能的16%。丙烯停车装置涉及产能约500万吨/年,占美国丙烯总产能的21%。目前看,美国沿海地区处于普遍停电的状态,且可能需要数周时间才能恢复。


谈及近期乙二醇反弹力度较强的原因,戴一帆认为主要有三点:一是乙二醇库存水平不高。截至上周末华东主港MEG总库存约为58.3万吨,相对往年处于较低水平,市场预期的大幅累库迟迟没有出现,疫情对于港口卸货的影响还在。二是近期动力煤价格大幅上涨,目前在历史最高水平附近,煤制乙二醇成本再次提高。目国内乙二醇整体开工负荷在62.66%,其中煤制乙二醇开工负荷46.62%,煤价的大幅上涨必然抑制煤制乙二醇开工率,短期减轻供应压力。三是政策方面有多重利好。上周五突发利好是商务部宣布决定对于原产美国进口的相关乙二醇和丙二醇的单烷基醚进行反倾销立案调查,决定将本案的调查期限延长6个月,即截止日期为2022年2月28日。同时,昨日甲醇市场传闻由于政府能耗双控要求,多套甲醇煤化工装置开始降负停产,这让同样是能耗的大户的煤制乙二醇市场出现了类似的政策想象。


“总的来说,短期内库存、成本和政策利好助推乙二醇触底大涨,但乙二醇供需依旧维持小幅过剩。具体看,目前海外供应依旧表现紧张,关注北美乙二醇装置运行动态。国内供应方面,卫星石化90万吨装置正在重启中,华鲁恒升,三宁装置将陆续重启,新疆天业货源陆续抵运至工厂。”戴一帆表示,短期利多并未改变长期过剩局面,预计短期内乙二醇价格偏强振荡,关注原油以及海外装置变动情况。


生猪2109合约继续走弱,苹果仍缺乏有效驱动因素


昨日,生猪期货2019合约继续下探至16085元/吨,日内跌幅达2.99%。


对于生猪期货的连续下跌,格林大华期货生猪分析师张晓君对期货日报记者表示,从近两日的现货市场看,生猪现货价格也维持主线稳定,个别地区小幅调整,对期货盘面并无形成明显利空。而8月30日国家发改委公布的再次启动猪肉收储的利好消息也未能支撑期货盘面,主要是由于生猪2109合约贴水交割释放出的利空动能。


“回顾一下,9月1日,生猪期货2109合约进入交割月后,买方因不看好后市接货意愿不强而平仓离场,LH2109合约当日下跌5.37%,基差为+800。交割月首日配对交割4手,交割结算价为13450元/吨,而博亚和讯公布的河南生猪出栏价为14100元/吨,期货交割贴水650元/吨。9月2日,生猪交割配对5手,成交价为13015元/吨,河南生猪出栏价仍为14100元/吨,期货交割贴水为1085元/吨。”张晓君表示,虽然交割结算价对现货价格指引意义不大,但是期货首次交割贴水也反映了当前市场对价格预期仍较悲观,带动盘面所有合约整体再度下探。


展望未来猪价现货走势,张晓君表示,当前新冠疫情对终端消费影响未完全恢复,消费低迷对猪价支撑力度不足,预计在新冠疫情彻底结束前,猪价仍将维持低位运行。目前新冠疫情影响程度逐渐减弱,随着学校陆续开学、双节来临,终端消费有望好转。叠加国家再次释放收储信号,官方喊话趁机多吃猪肉,政策维稳意图明显,现货短期继续下跌空间有限。


在一德期货生鲜品分析师侯晓瑞看来,猪价跌跌不休情况下,国家出手为短期猪价托底,一是收储,二是促进消费。具体看,在猪粮比跌至预警线下后,国家发布收储信息,整体收储量有限,但提振了短期市场情绪,避免养殖户在猪价下跌过程中出现恐慌心理,进而导致价格剧烈波动,起到了稳定猪价的作用。另外,在猪肉需求表现弱势的情况下,国家鼓励居民增加猪肉消费,抑制猪价进一步下跌。“这两种政策均是为短期猪价托底,但在供过于求的大环境下,难以改变猪价整体趋势。”


从期货端看,张晓君认为,LH2109合约贴水交割利空持续释放,截至9月2日,生猪持仓为35手,仓单减少193张至136张,中粮肉食注销了195张仓单,随着2109合约仓单和持仓逐渐回归一致,交割贴水利空释放,短期期货盘面有望止跌。从中长期看,猪周期下行周期仍未结束,价格底部仍未显现,2022年猪价仍有下跌空间,建议规模养殖企业关注远月合约LH2203和LH2205的卖出套期保值机会。


近期以来,苹果期货价格一直连续下跌,目前期货盘面已创近三个多月低位。对此,方正中期期货苹果研究员侯芝芳表示,近期新果产量预期平稳以及需求表现偏弱所形成的长线压力,本身对苹果价格就有压制。同时,目前苹果市场又缺乏有效的利好因素,同时近期西北早熟富士行情较弱带动市场弱势情绪,从而引发期货价格的回落。


展望后市,侯芝芳表示,新季苹果产量以及质量的兑现程度以及路径依然是市场的主要关注点,当下扰动因子有限以及市场预期相对乐观,仍然给市场带来较大的压力。


“此外,早熟苹果的开秤价以及走货情况也会对红富士苹果开秤价以及消费预期产生影响,如果早熟苹果表现不佳,相应会对盘面形成情绪上的压制。反之,会对盘面形成支撑。”侯芝芳表示,总的来看,目前苹果市场依然缺乏有效的趋势驱动因子,整体价格依然维持低位振荡判断。

 

来源:期货日报

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